轉融券余額正式清零 未來是否重啟尚不清楚
中證金融公布的數據顯示,9月30日轉融券余額正式清零。這意味著已經實行了超過11年的轉融券業務暫時走進了歷史,未來是否重啟尚不清楚。
轉融券暫時走進了歷史。
10月1日,中證金融公布的數據顯示,9月30日轉融券余額正式清零。這意味著已經實行了超過11年的轉融券業務暫時走進了歷史,未來是否重啟尚不清楚。
回顧11年來,轉融券余額初期發展緩慢,2020年后迅猛發展,巔峰時期一度超過1800億元,2023年后下降明顯,至今歸零。從今天起,市場上暫時不存在轉融券業務了。
今年7月10日,證監會依法批準中證金融暫停轉融券業務的申請,存量轉融券合約可以展期,但不得晚于9月30日了結。
啟動于2013年
轉融券業務試點于2013年2月28日正式啟動,至今已經超過11年。
據了解,首批有11家證券公司參與轉融券業務試點。包括中信、光大、廣發、國泰君安、國信、海通、華泰、申銀萬國、招商、銀河和中信建投等證券公司。當時,這些證券公司開展融資融券業務的時間較長,技術系統運行平穩、業務方案周密可行、綜合管理能力較強、融資融券客戶基礎較好,具備開展轉融券業務先行試點的條件。
試點初期,轉融券標的證券為90只股票(不包括ETF基金),總流通市值為9.3萬億元,占當時全部A股流通市值的近50%。這些標的股票主要是從當時500只融資融券標的股票中選取的,流通市值較大、流動性和交易活躍度較好。其中,上海市場選取50只,占滬市A股流通市值比重為57.9%,平均每只標的股票流通市值為1588.8億元;深圳市場選取40只,占深市A股流通市值比重為26.3%,平均每只標的股票流通市值是341.3億元。
正式啟動首日,也就是2013年2月28日,市場轉融券余額為883.50萬元。此后,轉融券余額一直在低位徘徊,直到2020年。
2020年后快速增長
數據顯示,2020年初,轉融券余額約100億元。到2021年9月,轉融券余額超過1800億元,這也是轉融券余額歷史上的最高峰,此后數值開始下降。
2019年7月22日,科創板正式開板。為完善科創板多空平衡機制,促進科創板轉融通證券出借和轉融券業務發展,經中國證監會批準,上交所、中證金融、中國結算聯合發布《上海證券交易所中國證券金融股份有限公司中國證券登記結算有限責任公司科創板轉融通證券出借和轉融券業務實施細則》(以下簡稱《實施細則》),并自發布之日起施行。
《實施細則》擴大了券源。一方面推動落實公募基金、社?;鸬葯C構作為出借人參與科創板證券出借業務;另一方面落實《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》的相關規定,戰略投資者配售獲得的在承諾的持有期限內的股票可參與科創板證券出借。
《實施細則》還提高了科創板證券出借、科創板轉融券業務效率。市場主體可通過約定申報、非約定申報方式參與科創板證券出借、科創板轉融券業務。其中,通過約定申報方式達成成交的,上交所對出借人、中證金融、借入人的賬戶可交易余額進行實時調整,從而使借入人可實時借入證券,辦理相關業務。
2023年開始嚴監管
2023年下半年,受市場表現等多方面因素影響,轉融券出借的公平性等問題開始受到質疑,引發監管重視。
2023年10月14日,為進一步加強融券業務逆周期調節,證監會經充分論證評估,根據當前市場情況,對融券及戰略投資者出借配售股份的制度進行針對性調整優化,在保持制度相對穩定的前提下,階段性收緊融券和戰略投資者配售股份出借。出借端,根據有關法規規定可以對戰略投資者配售股份出借予以調整,為突出上市公司高管專注主業,取消上市公司高管及核心員工通過參與戰略配售設立的專項資產管理計劃出借,適度限制其他戰略投資者在上市初期的出借方式和比例。
2024年1月28日,證監會進一步加強融券業務監管,全面暫停限售股出借。2024年2月6日,證監會暫停新增轉融券規模,以現轉融券余額為上限,依法暫停新增證券公司轉融券規模,存量逐步了結。
今年7月10日,證監會表示,為切實回應投資者關切,維護市場穩定運行,經充分評估當前市場情況,證監會依法批準中證金融公司暫停轉融券業務的申請,自2024年7月11日起實施。存量轉融券合約可以展期,但不得晚于9月30日了結。
證監會表示,融資融券是資本市場重要的基礎性制度之一,對平抑非理性波動,促進多空平衡與價格發現,吸引中長期資金入市具有積極作用。從國內證券市場發展和集中監管實際需要出發,我國從2013年前后建立了轉融通制度,一方面為融資融券業務提供必要的資金和證券來源;另一方面也為監管部門掌握業務開展情況,加強日常監管,及時采取逆周期調節措施提供了手段。
證監會稱,2023年8月以來,證監會根據市場情況和投資者關切,采取了一系列加強融券和轉融券業務監管的舉措。截至2024年6月底,融券、轉融券規模累計下降64%、75%。融券規模占A股流通市值約0.05%,每日融券賣出額占A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%,對市場的影響明顯減弱,為暫停轉融券業務創造了條件。此次調整對存量業務分別明確了依法展期和新老劃斷安排,這有助于防范業務風險,維護市場穩健有序運行。
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編輯:王菁
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